十幣稱侯 — BTC 囤幣哲學
來源: Yishi (@ohyishi)
日期: 原文 2023-11-04（BTC $34,522），2026-02-01 重發
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BTC囤幣Stock-to-Flow減半投資哲學
一、如何定義稀缺
Stock-to-Flow（存量-產量）模型
| 資產 | SF 值 | 含義 |
|---|---|---|
| 黃金 | 62 | 需 62 年才能生產等量庫存 |
| 白銀 | 22 | 需 22 年 |
| 鉑金 | 0.4 | 不到半年 |
| BTC（減半前） | ~54 | 與黃金相當 |
| BTC（減半後） | ~108 | 人類歷史上最稀缺的財物 |
減半是改變 BTC 供給關係的底層原因。這種供給關係，決定了幣價。
BTC ETF 的真正意義
- ETF 通不通過、什麼時候通過不重要
- 重要的是「通過的預期」作為調動市場信心的魚餌
- ETF 像蘇伊士運河，連接了傳統金融的老錢和加密市場的新池
- 影響的不是眼下，而是未來十幾年
BTC 逐漸演變成曼哈頓的土地，成為社會等級標記物。十幣可稱侯。
二、價格錨定遊戲
土地與貨幣的本質
政府的核心資產：國有企業、公有制土地、壟斷金融體系。
- 紐約超過 25,000 塊閒置土地
- 北京實際建成區僅 12.5%（比香港 25% 更吝嗇）
- 為什麼不敞開蓋樓？壟斷者必須維持稀缺性，才能讓遊戲進行下去
BTC 與土地的類比
- BTC 和土地一樣，唯一區別是沒有「無上意志」
- 維持體系運作的是算法和共識
- 最大的錨鈎：2,100 萬總量的共識
- 全球 80 億人分 2,100 萬個幣，每人只得 0.0026 BTC
價值坐標系的建立很漫長，一旦建成，百年內不易變。
三、誰騙走你的幣
山寨幣的陷阱
人們口嫌體直，嘴上愛的 BTC，手裡買的是山寨。乖乖上交籌碼，你得到了垃圾幣，他得到了 BTC，互道一聲傻逼。
以年為週期，真正跑贏 BTC 的山寨幣有幾個？
- 2017 公鏈叙事：超越 BTC
- 2021 公鏈叙事：超越 ETH
- 一級市場 PVP 互割，二級市場編故事騙韭菜上車
這個市場除了 BTC，沒有真正去中心化的加密資產。買任何山寨幣，都是參加了一場不對等的牌局。
Web3 團隊發幣的問題
- 代幣會腐蝕創業團隊的心智
- 傳統互聯網：A/B/C 輪逐步套現
- 幣圈：今天挖礦，明天上所，後天砸盤走人
四、理解底倉
BTC 是風險資產，不是避險資產
- 至今仍是風險資產，長時間內保持此身份
- 政府目的不是保護韭菜，而是確保貢獻稅收和勞動價值
法幣的致命弱點
- 紙幣背後支撐是國家權威
- 但國家權威沒有束縛
- 貨幣進入信用本位後，發行全憑央行自覺
- 政府印鈔 = 向所有持有現金的人借時間
BTC 扮演的是反通脹的對界法寶，它存在的實質是對法幣的 Rug。
策略總結
唯一的正期望策略：熊市分批囤幣，牛市階段逃頂。
每次出手都問自己：
- 我應該參與這場遊戲嗎？
- 我要下多少注？
- 入場點位是最好的嗎？
- 我能讓對手盤棄籌出局嗎？
拿住手裡的 BTC。