11月 DeFi 暴雷後的鏈上理財安全指南
來源: @LumaoDoggie | 原文連結
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DeFi風險穩定幣安全協議選擇
背景
11月3日，老牌 DeFi 協議 Balancer 遭遇攻擊，損失約 1 億美元。隨後，多家 TVL 過億的穩定幣出現脫錨，涉及 Euler、Morpho 等協議，眾多儲戶損失慘重。這是自 2022 年算法穩定幣 TerraUSD 崩盤以來，DeFi 領域遭遇的最大衝擊。鏈上用戶紛紛恐慌性提款至中心化交易所避險，各大 DEX 流動性驟降，除 USDC 與 USDT 外的穩定幣均遭遇擠兌。直到 11 月中旬，市場才逐漸恢復平穩。
教訓
這次風波打破了兩項長期以來的「共識」：
1. CedeFi 穩定幣絕對安全
傳統觀點認為，CedeFi 穩定幣背後有 VC 支持和融資，似乎更正規。他們也比較安全，通常宣稱以法幣等價物或 delta-neutral 策略作為支撐。
然而，Elixir 的 deUSD 與 StableLabs 的 USDX 相繼暴雷。兩者均號稱採用安全的 delta-neutral 策略，實則暗中使用高風險操作，最終導致用戶資金虧空。
2. 交易所錢包會兜底
許多人以為，交易所錢包推廣的鏈上項目更可靠，若出現損失，交易所會介入保護用戶。事實證明並非如此：
- 幣安錢包曾推廣 Lista 協議的 USDX 池子
- Bitget 錢包推廣過 Takaralend（雖未暴雷，但出現約 5 天的流動性危機，USDT 一度無法提取）
- OKX 錢包賺幣活動裡推廣過 Euler Finance 與 K3 Capital 合作的池子，涉及 deUSD，最終暴雷
三大錢包均未介入。其中最典型的屬於是 OKX 錢包的官方回覆，明確表示不會承擔責任。
鏈上理財建議
如果你仍希望參與鏈上活期儲蓄或穩定幣理財，請注意以下幾點：
- 明確穩定幣類型：是純鏈上穩定幣，還是 CedeFi 模式？
- 關注審計與資產披露：是否有定期審計？背後資產是美債、BTC，還是高風險山寨幣？
核心原則：看不懂的不要碰。
對於風險厭惡型用戶，建議選擇頭部、經過時間考驗的 DeFi 協議：
a) Aave
安全性最佳：運行 5 年未發生重大事故。孫割最偏愛的存款協議。
b) Morpho
風險差異顯著：不同池子風險差距巨大。11 月受損的正是 MEV 家的池子。
建議：選擇由專業 curator Gauntlet 管理的池子
Gauntlet 下的產品結構：USDC Prime / Core / Frontier，收益率依次遞增，風險亦隨之增加
推薦：選擇 Prime 或 Core
c) Spark
類似 Aave 的借貸協議，由老牌協議 MakerDAO 支持。偶爾推出活動，年化收益較高。曾吸引孫割等大戶存入上億資產。
警示案例
幣安錢包的默認排序，是按照收益由高到低排序的。如果你點進去第二個 Yei Finance，可以看到這樣的提示：這個協議產生了 8.6M 的壞賬，只不過這次是由協議兜底了。如果沒有賠，幣安錢包會不會出面？
最後，作為警示，可以看一下這位用戶，通過 OKX 錢包，存入的「低風險理財」，最後損失的 300 萬美元。
鏈上理財，永遠安全第一，切記，切記。