做空策略與風險管理：標的選擇、工具運用與分段止盈
來源: @QuantVela
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做空策略風險管理資金費率
來源: @QuantVela (Vela)日期: 2026-02-18 標籤:
做空策略風險管理倉位管理標的選擇
做空的時機
在週期的這個階段，做空比做多在概率上更容易盈利。但公開談論如何做空的人挺少的，畢竟做空的第一條規則，就是不許談論做空。
標的選擇維度
做空最重要的就是標的選擇，可以從這幾個維度來找標的：
- 主力資金正在流出的
- 新上所的
- KOL 集體賣力喊單的
- 近期大幅上漲但跌破支撐的
- 大市值且虛高的
在 TradingView 裡建不同的列表去觀察這些標的。需要注意的是：
- 不要頂著負資金費率做空
- 不要直接去空今日漲幅榜的正在垂直上漲的幣
做空必備工具
| 工具 | 用途 |
|---|---|
| Coinglass | 做鏈上掃描和看清算地圖的點位 |
| Velo | 查看 Open Interest（持倉量） |
| Valuescan | 查看資金流動數據 |
| UnifAI 等 AI 工具 | 接了幣圈數據源，輔助做投研功課 |
對於新幣，最基本的要調研清楚：
- 項目賽道
- 項目是否有真實收入
- 代幣經濟學和解鎖方式
- 投資方都有哪些
建議列個表格整理。
風險管理：分段止盈策略
數學原理
對於 45 度下跌的標的，分段做空比一路拿到底的盈利更高。
- 一路拿到底：最多只會跌到近似於 0，空頭盈利 100%
- 分段止盈：分 5 次，每次 20% 就止盈
- 計算：1.2⁵ = 2.48，理論上可以吃到 2 倍多的利潤
對沖策略
對於中途反彈的幣，其實可以忍著噁心開一個對沖多頭倉位。這樣等於是暫時平倉，等繼續開始跌的時候再平掉多頭。
想到哪就寫到哪了，也許之後寫一個系列教程吧。