edgeX 跨所價差套利：60 天賺 20 萬美元的程序化交易實戰
來源: @yourQuantGuy | 原文連結
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跨所套利程序化交易風險管理
前言：程序化交易的啟蒙
作者的啟蒙源於十年前在紐約地鐵上讀到的一篇 Medium 文章，標題類似「How I Made a Million Trading Crypto with a Bot」。雖然那篇文章內容空泛，僅有模糊的背景介紹和一張向右上延伸的 PnL 圖表，幾乎沒有乾貨，但仍給了作者啟發：既然在金融行業工作又會寫代碼，為什麼不嘗試程序化交易？
第一次嘗試不出意料地失敗了，主要原因有三：
- 過於急躁，沒有系統學習整個領域
- 對領域認知不足，嘗試了超出能力範圍的事
- 對自己了解不夠，沒有找到最適合的方向
重新認識自己與套利之路
幾年後累積相關經驗並對自己有更清晰認識後，作者決定重新開始，獲得了幾個重要的新認知：
- 性格劣勢：作者是「缺乏自信」(under confident) 的人，但優秀的 trader 往往需要「過分自信」(over confident)
- 無法克服心理障礙：即使交易完全由程序執行，仍難以擺脫對虧損的擔心和想手動干預的衝動
- 發現套利方向：意識到加密貨幣程序化交易中有一個極為重要的分支——套利
這一次嘗試成功了，開啟了套利之路。
edgeX 的相遇：天時地利人和
作者接觸 edgeX 並不早，直到八月底才正式開始交易。主要原因是 edgeX 的 API 曾暫停過一段時間，直到八月才重新開放。
拿到 API 白名單當天，立即開始做程序化跨所價差套利。選擇價差套利的原因：
- 最簡單的程序化套利方式
- 只需選定兩個交易所，價差大時開倉、價差小時平倉
- 交易邏輯不涉及複雜算法，代碼結構簡單，短時間內就能寫好並啟動
最擔心的問題：流動性和深度
起初最擔心 edgeX 的訂單簿流動性和深度，因為這直接決定套利的可行性、收益率和空間：
- 流動性決定套利收益率：當價差出現時，如果訂單無法成交就會錯失盈利機會；流動性充足時每個訂單都能及時成交，資金利用率才能最大化
- 訂單簿深度決定套利空間：若深度太薄，一個訂單的滑點就可能把價差打回；深度足夠大時滑點幾乎可以忽略
幸運的是，edgeX 的表現遠超預期。
完美的時機
八月底與 edgeX 的相遇是天時地利人和的結果：
- edgeX 周交易量剛突破 150 億美元（相比如今每周 500 多億也許不算什麼，但對套利已足夠支撐穩定流動性）
- 訂單簿深度自七月起就表現優異，在前期測試中完全不是擔憂點
- 兩周測試後，套利程序已可穩定無間斷運行
輔助工具開發
作者寫了一些輔助工具：
- 實時監測服務器狀況：價差套利最怕交易所宕機導致倉位對沖失衡
- 實時監控倉位數據：包括數量、金額、清算價等
- 記錄訂單簿變化：便於通過歷史數據回測和優化策略
- 自建 Telegram 機器人：可快速查看收益、歷史交易、倉位情況，並提供應急指令
一切都非常順利。
危機考驗：10 月 11 日暴跌
最擔心的事還是來了。在 10 月 11 日的暴跌中，幾乎所有的 perp DEX 都受到影響，不是宕機就是交易無法執行。
幸運的是，edgeX 並沒有受到任何影響。即使套利另一側的服務器宕機，作者依然能及時管理 edgeX 上的倉位，避免了損失。
這次暴跌讓作者更堅定了對 edgeX 的信心，也讓他敢於進一步加大資金和倉位。重新審視潛在風險後，發現 edgeX 在各方面都有優秀應對：
edgeX 的風險應對優勢
- 極端行情下的存取款速度：存取款速度非常快，幾乎都是秒到，能在極端行情中及時調整保證金，防止被動清算
- 即時的倉位管理：edgeX 的 iOS App 使用體驗非常好，可隨時在手機上手動干預（Telegram bot 在緊急情況下無法完成所有操作）
- 交易所穩定性及事故處理：edgeX 的客服一直做得很好，對社區非常負責。過去即使出現短暫宕機，也為受影響用戶提供了 120% 賠付——這是其他任何交易所都沒做到的。這種積極、負責的態度，很大程度上支撐了加大資金和倉位的決定
收益情況：60 天賺 20 萬美元
標題並沒有誇張，甚至略微保守。作者從 edgeX 獲得的實際到手收益大約是 20 萬美元，不是積分的潛在價值，而是帳戶裡真實的餘額。
收益來源
套利收益｜約 10 萬美元
- 根據市場波動不同，每天的年化收益在 15%–400% 之間
- 自八月底以來，平均年化約 90%
- 隨著 edgeX 市場逐漸成熟、活躍，近期年化也在逐步回落
賣出部分積分的收益｜約 8 萬美元
- 華爾街老話：「Nobody ever got hurt taking some profit.」
- 賣出一部分 edgeX 積分並非不看好，而是出於極低的風險偏好
- 當看到大額浮盈時，部分兌現是最舒服的選擇
- 除去已賣出的積分外，仍持有不少 edgeX 積分，期待未來兌換成百萬級空投
- 特別感謝購買積分、在單押情況下依然無條件信任的三位朋友，即使最終積分價值達到 1000U/分，都會如約交付
其他收益：eLP 金庫和邀請返佣，但占比不足 10%
總結：edgeX 滿足所有關鍵條件
價差套利並不複雜，真正的考驗在於交易所本身。而 edgeX 恰好滿足了所有關鍵條件：
- 充足的流動性，確保快速成交
- 足夠的訂單簿深度，提供套利空間
- 穩定的服務器，保障訂單執行
- 便捷的手機 App，應對突發行情
- 積極、負責的客服，及時解決問題
下篇預告
下篇將詳細分享技術層面的內容，包括：
- 雲服務器架構搭建
- 數據採集與分析
- 參數調優
- 過程中遇到的各種挑戰與解決方案