Uniswap LP 實戰策略分享
來源: 十一地主 (@11dizhu)
日期: 2026-02-09
標籤:
DeFiLPUniswapLiquidity ProvisionImpermanent Loss
1. 選池原則：鎖倉量 + 交易量
| 指標 | 為什麼重要 |
|---|---|
| 鎖倉量大 | 經過該池子的交易滑點低 |
| 交易量大 | 資金池裡手續費多 |
推薦幣對：USDT-ETH、WBTC-USDC、SOL-USDC
2. 特殊機會：TGE 初期單邊 LP
偶爾會出現 鎖倉量小、交易量大 的池子，例如剛 TGE 不久的幣對（新幣-USDC/ETH/SOL）。
原理：很多人拿到空投幣會第一時間賣掉，不在乎滑點與手續費。
作者操作方式：
- 參考盤前價，提前掛一個單邊 LP
- 手續費設置更高（1% 甚至更高），以吃到更多手續費彌補無常損失
- 不戀戰，LP 持續時間不超過 1 天
此類高危 LP 非常考驗對項目的了解與預判，非常容易滿手空投幣。
3. 無常損失與手續費
手續費計算公式
手續費 = 交易量 × 手續費比例 × 自己資金在當前價格刻度（tick）的佔比手續費比例選擇
| 版本 | 說明 |
|---|---|
| Uniswap V3 | 固定檔位（0.01%、0.05%、0.3%、1%），一般跟著大資金走 |
| Uniswap V4 | 可自定義，需要認真考慮。更低手續費能吸引更多交易量 |
注意：低鎖倉量 + 低手續費 ≠ 好選擇。因為滑點更高，足以抵消低手續費的優勢。需自行測試同樣價格區間、資金下，不同手續費比例的實際收益。
價格區間選擇
| 策略 | 特點 | 適合 |
|---|---|---|
| 寬區間 | 同樣資金在 tick 佔比低，但不容易跳出區間 | 細水長流、穩健型 |
| 窄區間 | 同樣資金在 tick 佔比高，但容易跳出區間吃不到手續費 | 來得快去得快、積極型 |
作者偏好窄區間：「因為我是賭狗」
幣對選擇策略
| 幣對類型 | 特點 | 適合 |
|---|---|---|
| USDT-USDC、WBTC-cbBTC | 無常損失小、交易量大 | U 本位或 B 本位、大資金 |
| USDT-ETH | 無常損失大、交易量大、手續費多 | 若預判對價格，無常損失消失，手續費源源不斷 |
新手建議
- 做一個 Uniswap V3 WBTC-USDC LP — 體驗基本流程
- 做兩個 Uniswap V4 ETH-USDC LP — 分別設 0.05% 和 0.3% 手續費，對比收益
很快就知道幾斤幾兩了。
核心要點總覽
| 要點 | 說明 |
|---|---|
| 選池看兩指標 | 鎖倉量大 + 交易量大 |
| TGE 機會 | 單邊 LP 吃手續費，但高風險、不戀戰 |
| 無常損失 | 靠手續費、價格預判、幣對組合來彌補 |
| 區間寬窄 | 風險偏好問題，窄區間高收益高風險 |
| V3 vs V4 | V4 手續費可自定義，需實測找最優解 |