利用 cmeth/meth 的 DeFi 套利策略

來源: @dan326714日期: Wed Feb 04 04:47:08 +0000 2026 標籤: DeFi 套利 cmeth meth 量化交易

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利用 cmeth/meth 的 DeFi 套利策略

總覽

本文介紹了一個在 Mantle 鏈上利用 cmeth 和 meth 進行套利的策略。該策略主要透過監控交易所內 cmeth/meth 的匯率差異，並結合鏈上操作進行搬磚套利。雖然作者透過此策略在兩個月內獲利超過 1 wu，但也提醒讀者注意潛在的項目方風險和交易風險。

策略詳解

1. 研究幣種：在 Mantle 鏈上，幣種不多，主要有 fbtc, meth, cmeth, weth。需要花時間研究每個幣的交互地址，了解其特性。例如，fbtc 可以鏈上購買後直接充入交易所兌換成 btc 並進行還款。

2. 初始策略：cmeth + Onchain：起初使用 cmeth 結合鏈上操作 (Onchain) 進行套利，效果良好，甚至有一天賺了 1 ku。但後來頻繁出現虧損，發現交易所流動性不足，並且 meth / cmeth 的價差達到千分之五。

3. 交易所搬磚策略：

   • 手動搬磚：發現價差後，一開始透過手動搬磚的方式獲利。
   • 程式自動交易：由於手動搬磚效率太低，作者編寫程式碼實現自動交易。該策略類似於 ETH 合約和現貨的套利。
   • 交易方向： 主要的交易方向包含：
     • 交易所內賣出 meth 買入 cmeth
     • 買入 meth，賣出 cmeth
     • 買入 eth，賣出 meth
     • 賣出 eth，買入 meth
     • 買入 eth，賣出 cmeth
     • 賣出 eth，買入 cmeth
   • 槓桿操作： 由於幣都是借來的，所以直接進行槓桿賣出。買入的幣只需在鏈上池子手動 swap 換回後還款即可。
   • 交易量與利潤： 透過此策略，每日雙邊交易量達到 2～3m，利潤加上佣金約為 3 ku。在兩個月內，出現了 4～5 天的交易信號，總利潤超過 1 wu。

4. 策略優化：

   • 風險意識： 作者提到在 10 月 10 號停止了套利，因為發現 odos 和其他聚合器的匯率不穩定。如果 10 月 11 號繼續以 5 倍槓桿賣出 meth 並買入 cmeth，可能會導致爆倉。
   • 資金控制： 為了降低風險，作者在程式碼中加入了規則，限制最大買入資金量為總資金的 20%。

風險提示

1. 項目方風險： cmeth/meth 項目方由於在 Bybit 被盜時修改了規則，贖回時間不再是 8 小時，可能最長達到 14 天。雖然理論上安全，但萬一項目方被盜或其他原因，仍可能導致資金歸零。
2. 交易風險：雖然 cmeth 和 meth 在交易所內倒騰風險較小，但如果 meth 不值錢，cmeth 也不可能值錢。
3. 匯率風險： 鏈上兌換時，需要注意匯率波動，避免因匯率不穩定導致虧損。

其他

作者提到，套利者之間不全是競爭對手，也有可能是隊友。例如，當作者將池子匯率從 0.9997 砸到 0.994 時，有人會購買 cmeth 並到 ETH 鏈上贖回，從中獲利。