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Pendle x AAVE 槓桿風險與 TermMax 固定利率策略 ​

來源: @jimcurrywang

日期: Sat May 17 10:56:02 +0000 2025

標籤: 槓桿風險 固定利率 收益農場

來源: @jimcurrywang (RJ ♣️)日期: 2026-02-18 標籤: Pendle AAVE 槓桿風險 TermMax 固定利率

核心觀點 ​

最近 Pendle x AAVE x Ethena 成長炸裂，巨鯨們狂做 PT loop。但如果行情繼續看漲，可能出現槓桿玩家被榨乾的風險循環。相比之下，TermMax 提供固定利率策略，可避免 squeeze 風險。

Pendle x AAVE 的潛在風險 ​

目前觀察到的風險循環：

  1. 行情看漲 → sUSDe 底層利率上升
  2. 借貸利率上升 → 出現 yield short squeeze
  3. PT、借貸利率再被推高 → Pendle 多頭自己榨爆自己

這種場景在 Morpho USD0++ MEV vault 上發生過，槓桿開太重的玩家最後直接被獻祭，繳貸款榨乾。因此這波還是要謹慎上槓桿。

TermMax：低調的穩健選擇 ​

@TermMaxFi 近期發展迅速，提供更穩健的替代方案：

產品優勢 ​

  • ✔ 上了不少池子
  • ✔ 70 天的固定利率約 5%
  • ✔ 不用搶流動性、不怕被 squeeze
  • ✔ 完全避免未來行情大熱被 squeeze 的風險

定位評價 ​

  • 沒找到機會 loop 的人可以考慮來這邊
  • 70 幾天的 5% 利息，佛心公司，根本不用人擠人
  • 現在在我心中直接碾壓 Euler、Aave、Morpho，是我放 PT Loop 的首選

背景資訊 ​

  • 近期不斷上新幣，表現完全不負期待
  • 參加了 BNB Chain Demo Day
  • 背後有 Cumberland、HashKey Capital、Decima Fund 等機構加持

Curation Desk

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最近 Pendle x AAVE x Ethena 成長炸裂，巨鯨們狂做 PT loop。但如果行情繼續看漲，可能出現槓桿玩家被榨乾的風險循環。相比之下，TermMax 提供固定利率策略，可避免 squeeze 風險。

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