Pendle vs Penpie vs Equilibrium：DeFi 收益策略對比分析

來源: @Eason_2099 | 原文連結

日期: Sun Jun 01 09:05:58 +0000 2025

標籤: Pendle 收益優化 DeFi 策略

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來源: @Eason_2099 (愛DEFI的大米)標籤: Pendle Penpie Equilibrium DeFi 收益策略

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核心問題

玩轉 Pendle，P 家（Penpie）和 E 家（Equilibrium）哪家更強？

@CoinFetcher 在評論區問了個好問題：「其實想知道 e 家和 p 家相比，哪個更值得投？」

mPendle VS ePendle

mPendle 數據

• 目前所持 vePendle 占總量：31.63%
• 對應的 mPendle 質押 TVL：24.58M
• 每 1M USD 成本的 mPendle 能獲取 1.2868% vePendle 的收益

ePendle 數據

• 目前所持 vePendle 占總量：20.79%
• 對應的 ePendle 質押 TVL：16.34M
• 每 1M USD 成本的 ePendle 能獲取 1.2723% vePendle 的收益

結論

在當前價格下，mPendle 相比 ePendle 稍微有一點點性價比優勢。

PNP VS EQB

基本數據

• 鎖定的 PNP TVL：11.99M
• 鎖定的 EQB TVL：7.18M

本週賄選投票數據

根據 V 佬 @ViNc2453 投票天書的統計（https://t.co/6GzwuhpOAf）：

• vlPNP 的 Bribe reward 總金額：96.6K USD
• vlEQB 的 Bribe reward 總金額：70.5K USD

投票 ROI 計算

假設所有 vlPNP 和 vlEQB 持有者都參與投票：

• vlPNP 的投票 ROI：96.6K / 11.99M = 0.805%
• vlEQB 的投票 ROI：70.5K / 7.18M = 0.981%

各項對比

Bribe 效率

在 Bribe 方面，vlEQB 相比 vlPNP 的效率更高一點。

Point Reward

根據以往的投票觀察，一般來說 E 家在 Point reward 方面的空投積分獲取效率也要比 P 家更高一點。

解鎖時間

• vlPNP 解鎖：只要 60 天
• vlEQB 解鎖：如果一直是最大槓桿操作 52 週，那解鎖得等待 52 週

在解鎖方面，PNP 更勝 EQB 一籌。

總結

P 家和 E 家綜合來說各有優勢，小孩子才做選擇，成年人當然是全都要。

我個人是兩邊都參與了，E 家參與的比例稍微更高一些。

數據對比表

項目	Penpie (P家)	Equilibrium (E家)
vePendle 占比	31.63%	20.79%
質押 TVL	24.58M	16.34M
每 1M USD 收益效率	1.2868%	1.2723%
治理代幣 TVL	11.99M (PNP)	7.18M (EQB)
本週 Bribe Reward	96.6K USD	70.5K USD
投票 ROI	0.805%	0.981%
解鎖時間	60 天	52 週（最大槓桿）
Point Reward 效率	較低	較高