DLMM LP 獲利能力實測分析
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DLMMLP策略手續費收益
來源: @gm365日期: 2025-02-18 標籤:
DLMM流動性挖礦JUPDeFi收益分析
實測背景
按照昨晚發的帖子，在 JUP 上線前，分別選擇了兩個不同的 DLMM 的 JUP 池子：
- 池子 A：JUP-SOL，1% 費率，Bin Step 200，Curve 曲線
- 池子 B：JUP-SOL，1% 費率，Bin Step 100，Bid-Ask 曲線
現在 12 小時過去了，以下是具體收益分析。
第一個問題：賺了還是虧了
整體 ROI 計算公式：
整體 ROI = (當前持倉價值 + 未領取手續費) / 當初投入本金結果：
- 兩個池子都沒虧錢，雖然賺的也不算多（相比於其他交易策略來說，比如昨晚提到的 DEX 價格套利）
- 按照目前 $0.65 的價格，即便算上 JUP 下跌（從你進入池子時設置的初始價格）導致的虧損，整體依然是有盈利的
- 整體收益約為本金投入的 7%
- 也就是說，12 小時的 ROI 為 7%
LP 手續費收益有多高
手續費收益計算公式：
手續費收益 = LP 手續費 / 當初投入的本金結果：
- 單獨看 LP 的手續費收益，大約有 13%+
- 但其實在 JUP 開盤的第一個小時，就產生了約 10% 的收益
- 後續 11 個小時，也才增加了 3% 而已
心得總結
三大規律
- 新幣上線當天，LP 收益可能會很豐厚
- 存在多個費率池子（1%、0.3%、0.05%）的情況下，初期選最貴的那個，收益更高
- 隨著時間推演，交易額會逐漸遷移到更低費率的池子去。高費率池子到最後，只剩下套利機器人創造的交易額。要像游牧民族逐水草而居一樣，跟著交易量趨勢，遷移池子
進階心得
LP 整體收益公式（以 U 本位計算）
LP 整體收益 = (本金投入 - 下跌損失) + (LP 手續費收益 - 無常損失)風險分析
很多對此一知半解的人，往往喜歡張口閉口談無常損失，其實最大的風險來自於代幣下跌造成的損失。
如何規避？
- 普通人沒必要
- 進階選手可以考慮通過使用合約對沖此代幣的下跌風險
理想情況
組 LP 賺手續費收入，最好的情況是：
- 前期：上下波動、創造巨額交易量
- 後期：一路拉升，超出池子的設置區間，留下單邊資產（SOL、ETH、USDC）
- 退出：提資產 + 手續費收益走人
這樣既賺到了交易手續費收入，也賺到了另一半資產上漲的收益。
現實建議
當然，世事不會總如你所願。所以提前做好規劃，或者做好充分的心理建設再衝，才是正經事。