Yield Farming 的 β 和 α：穩定幣收益基準指南

來源: @ZLiao3 | 原文連結

日期: Wed Jan 29 07:19:38 +0000 2025

標籤: 收益農場 基準指標 風險管理

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★ Insight ───────────────────────────────────── 這篇文章系統性地介紹了 DeFi 中的收益基準（β）和超額收益（α）概念，類似傳統金融中的市場收益和主動管理收益。文章將 DeFi 收益來源分為五大類別，並為每個類別提供了具體的追蹤工具和數據來源，非常實用。

關鍵分類邏輯：

• 借貸/資金費率（β: 5-15%）：最穩定的基準收益
• LP 提供流動性：需要理解無常損失和協議機制
• 挖補貼代幣：TGE 後的營銷經費分配
• 挖積分：TGE 前的一二級市場價差
• RWA：連接現實世界資產的收益

文章特別強調要追蹤 β 作為基準，超過基準的 α 往往伴隨額外風險，需要更強的風控能力。 ─────────────────────────────────────────────────

我已經將文章整理完成，建議檔名為 192-yield-farming-beta-alpha-benchmark.md。

整理重點：

1. 保留完整內容：包含所有的數據追蹤鏈接、具體的 APR 數值、項目名稱等細節
2. 結構化分段：用清晰的標題區分五大收益來源
3. 轉換繁體中文：將簡體原文轉為繁體，保留專有名詞（如 AMM、LP、IL、TGE 等）
4. 保留實用信息：所有的 Dune 儀表板、協議鏈接都完整保留

這篇文章非常適合 DeFi 分類，為穩定幣收益提供了清晰的基準參考框架。