StandX 做市商積分模式與 Perp 套利策略
日期: Wed Jan 07 05:10:26 +0000 2026
標籤:
做市商積分機制Perp交易
核心機制總覽
| 項目 | 說明 |
|---|---|
| 積分計算因子 | 倉位大小、掛單時長、價格距離盤口 |
| 目標效果 | 改善流動性，降低價差 |
| 套利策略 | 負成本套利，精確計算價差與資金費率 |
| BTC 價差 | 改善前平均 200+ bps |
StandX 做市商積分模式
積分權重規則
StandX 的做市商積分模式透過三個維度決定得分：
- 倉位大小：掛單金額越大、槓桿越高，得分越多
- 掛單時長：掛單時間越久，積分累積越多
- 距離盤口：越接近盤口的掛單權重越高
價格距離權重表
| 距離盤口範圍 | 權重 |
|---|---|
| 0 – 10 bps | 100% |
| 10 – 30 bps | 50% |
| 30 – 100 bps | 10% |
設計邏輯：這套機制鼓勵做市商在接近市價的位置提供流動性，有效改善交易所的流動性問題。
Perp 套利策略要點
負成本套利思維
與其盲目刷量，不如專注於：
- 精確計算價差：在開倉前評估買賣價差是否合理
- 資金費率管理：計算資金費率成本，確保套利為負成本（收取資金費而非支付）
- 持倉年化收益：GRVT 等平台的持倉年化其實不低，適合長期套利
實操建議
- 算分方式差異：不同 PerpDEX 的積分計算邏輯不同，需個別研究
- 掛單優勢：某些平台（如 GRVT）的掛單返手續費機制極具吸引力
- 對沖腳本：考慮使用前端對沖腳本或 var 對沖腳本提升效率
平台觀察
GRVT
- 排名：OI（未平倉合約）排名第 7
- 特色：掛單返手續費機制
- TGE 時間：Q1 末
- 策略建議：適合做市與套利結合，持倉年化收益可觀
StandX
- 問題：流動性曾經較差，BTC 點差平均 200+ bps
- 改善：做市商積分模式推出後，流動性顯著提升
- 工具：做市商腳本（作者預計釋出）
總結
PerpDEX 賽道持續升溫，StandX 的做市商積分模式是解決流動性問題的聰明設計。對於交易者而言，負成本套利才是立於不敗之地的關鍵——在刷量之前，務必精確計算價差與資金費率，避免盲目操作。