ALPACA 跨交易所價差套利案例：價差發散與風險管理

來源: @Boywus
日期: Wed Apr 30 09:03:02 +0000 2025
標籤: 套利 價差發散 風險管理

來源: @Boywus
日期: 2024-04-30
標籤: 套利 價差發散 ALPACA 風險管理 交易所下架

事件背景

今天 16:00 的時候，Binance 的 ALPACA 開始爆拉，Gate 的 ALPACA 開始暴跌，差價一度來到了 220%。很多人問為什麼可以預測價差會發散來盈利，開個貼解釋一下。

剛開始的時候，我看到 Gate 的價格遠遠低於 Binance 的價格 8%，還有 5% 資費可以吃。做完一筆套利後發現這個事情還在持續，我就開始研究這個奇怪的情況。

原來 Binance 和 Bybit 在 4/30 17:00 下架 ALPACA，所以他們之間的所有價差都是可以套利的，因為下架結算用的指數價格基本上是一致的。

但是 Gate 並沒有宣布下架。在確認這個消息後，我第一時間發了推特警告大家不要吃這個資費和做價差收斂套利。

從這個時候，從邏輯上來說已經確定可以做價差發散了，因為 Gate 會和 Binance 產生巨大價差，所以應該 Gate 繼續開空，Binance 開多。

但是這種操作基本上在幣圈幾年才出現一次，所以又發了一個帖子建議散戶不要做「價差發散」套利，對於小白來說是反直覺的。至於其他勇敢的人開進去，是市場對他們的獎勵。

想起 @sunlc_crypto 前幾天說的，套利行業對於很多小白來說，風險和收益不成正比。

如果剛剛去做價差收斂可能兩個所的倉位就全爆倉了。至於 Pro 玩家做價差發散，他們的收益也是尊重市場規律，並且有一定的賭性才能拿到的。

提升自己，敬畏市場，錯過這次不可惜，下次我們一起努力。