機構級風控框架：三層曝險管理策略

來源: @traderwanwan
日期: Wed Oct 15 05:50:07 +0000 2025
標籤: 風險管理 永續合約 倉位控制

來源: @traderwanwan (Wan 萬萬)日期: 2025-02-17 標籤: 風險管理 倉位管理 曝險控制 量化交易

我靠這套機構風控，在 10/11 那天撐過了極端行情。分享出來，讓大家檢查自己刷 perp dex 或者交易的策略，也許在未來黑天鵝時逃過爆倉命運。

1. Exposure 曝險

意思是你的總倉位大小。

假設你的本金是一萬 U，無論帳面上槓桿開幾倍，你必須要設定一個總倉位合的上限。

最大的倉位 = 本金 × 槓桿倍率

我自己習慣是落在 3 倍作為極限，也就是 1 萬 U 的本金可以開 3 萬刀倉位。這是第一道風險指標。

算法是：多頭倉位 - 空頭倉位

同樣是 3 倍到 5 倍槓桿，當面對極端的單邊行情，淨曝險越低，越能用賺錢的倉位 cover 虧錢倉位，讓整體帳戶不爆倉。

10/11 我自己在 @Backpack 的帳戶，就是透過這個手法來度過行情。

淨曝險的設定要比曝險更低，例如：

恭喜你安全性又增加了一個檔次。

最後是單幣種能開倉的上限，這是最後防線，避免單幣種的控盤導致的極端狀況。

我會建議在 1 - 1.2 倍。

有可能甚至在前幾天 @binance 誇張的 K 線歸零情況下，也能安全度過（有可能）。

很感謝待在機構的經驗，真的讓我在 risk management 方面比別人多想了一些。

這次，看到很多人爆倉。同樣在第一線的套利選手，雖然沒事但能感同身受的，我如果爆倉應該也會跟大家一起維權跟憤怒。

希望這個內容能對中文圈的大家未來有點幫助。